【券商聚焦】中信证券：后续社融增速下滑斜率或趋缓

金吾财讯 | 中信证券表示，内地7月社融同比增速8.2%，较上月提高0.1个百分点。其中，人民币贷款仍是拖累，政府债融资延续支撑。7月人民币贷款新增2,600亿元，同比少增859亿元，结构上来看票据融资占比较高，企业中长贷和居民贷款偏低。7月M1同比增速下降1.6个百分点至-6.6%，在手工补息监管影响趋于平稳的背景下，M1增速的继续下滑或反映了企业经营活跃度偏低。未来，该行认为央行将在防空转的同时推动银行增加有效贷款投放，后续社融增速下滑斜率或趋缓。